【法學院訊】

圖一：主講人陳泓志專案經理（中）、吳瑾瑜院長（左）與主持人陳盈如副教授（右）合影。

圖二：陳泓志專案經理與與會者交流。

撰文：法律研究所碩士孫唯真 攝影：法律系吳旻容

隨著金融科技快速演進，資產數位化與區塊鏈應用已由概念探索邁向制度化發展，對既有金融體系之運作模式與法律規範產生結構性影響。在此背景下，本院科技變革與金融創新研究中心（FINTEC）、財經法學研究中心、民事法學研究中心於3月31日舉辦「2026 科技創新與金融變革系列講座（一）」，以「數位黃金新紀元：代幣化的全球趨勢、技術架構與法規挑戰」為題，邀請臺灣銀行創新實驗室陳泓志專案經理分享第一線觀察，促進法學與金融科技之跨域對話。

本次講座由法學院吳瑾瑜院長開場致詞，吳院長表示「午間線上講座」的模式，是我們法學院近年推動的一項新嘗試。這個模式最早是由院內的「高齡社會法制中心」率先推出，因為能讓大家在午間時段輕鬆、彈性地吸收新知，廣受各界的好評與歡迎。因此，我們也延續了這個成功的經驗，為大家帶來這次全新的「科技創新與金融變革」系列講座。此次演講，是本系列的第一場活動。吳院長指出法律學門面對科技變革，已難依循傳統分科體系回應。特別是在虛擬資產領域，相關議題同時涉及公法監理、私法關係及市場治理，顯示法律體系有必要朝向整合性思維轉型，以因應新興科技所帶來之制度挑戰。

隨後由主持人法學院陳盈如副教授介紹主講人陳泓志專案經理，引介本場講座聚焦於「黃金存摺數位化」及其反映之資產代幣化趨勢。陳經理首先指出，區塊鏈的技術帶來的「單一共享帳本」創新，可解決金融業過去因帳務分散所需額外付出的作業摩擦成本。近年隨著數位資產技術日漸成熟，國際大型金融機構已將代幣化技術融入其自身內部系統，根據調查，我國企業也有將近10%已採用或規劃採用穩定幣(代幣化貨幣)以提升其跨境支付效率。在此脈絡下，真實世界資產（Real World Assets, RWA）之代幣化發展逐漸成為我國金融業的焦點，RWA係指將實體資產轉化為區塊鏈上的數位權益，核心價值在於讓資產從「不流動」轉向「流動（Liquid）」，從「不可分割」轉向「可分割（Divisible）」，並賦予資產可程式化之特性。

觀察全球 RWA 趨勢，陳經理引用麥肯錫（McKinsey & Company）研究指出，預計至 2030 年，代幣化資產之潛在總市值基準將接近 2 兆美元。此發展可分為三波浪潮：第一波由現金、存款及共同基金主導，目前貝萊德（BlackRock）於以太坊發行的 BUIDL 基金規模已達 26.4 億美元；第二波則延伸至替代型基金、不動產及貴金屬，如香港匯豐銀行推出的「HSBC Gold Token」已實現最小 0.001 金衡盎司的投資單位；第三波則預期涵蓋上市股票、無形資產及衍生性金融商品。國際監理趨勢亦逐步成形，包括歐盟《MiCA》架構、美國 FIT21（天才法案）及亞洲主要金融中心之制度建構，均顯示數位資產正由邊緣實驗走向制度整合。

在國內實務驗證方面，陳經理詳述了臺灣銀行聯合 8 家金融機構啟動的「貴金屬業務 RWA 跨行聯合實證」。該專案採取「雙層式架構」，在客戶層維持既有銀行 App 體驗，而在機構層則利用區塊鏈作為底層基礎設施。其中，臺灣銀行選擇以黃金作為代幣化標的，係基於其市場認知度高與價值穩定性，有助於作為傳統資產導入區塊鏈機制之起點。透過跨機構合作，實證涵蓋兩大關鍵場景：首先是「流程再造」，透過智慧合約實現「交付即付款（DvP）」，將傳統 T+1 日且須人工對帳的清算流程，轉化為即時（T+0）、自動化的零結算風險機制；其次是「體驗升級」，以數位憑證（ERC-721）取代繁瑣的實體運送流程，讓客戶能透過 App 預約，並彈性選擇至任何臺銀指定分行進行小額提領，大幅降低等待時間與手續費。

然而，陳經理亦強調，代幣化發展仍面臨三大結構性挑戰。首先是「共享帳本 vs. 各自建鏈」的衝突，目前各機構多採自建鏈模式，導致流動性被切割、跨鏈仍需中介，結算風險僅是轉移而非消除。其次是「全球化競爭下的邊緣化風險」，當國際大型機構已提供更具品牌力與流動性的成熟產品，台灣代幣化商品如何避免邊緣化將是根本命題。最後，雖然數位層運作高效，但資產之託管、驗證與交付仍發生在實體世界，鏈下環節的物流效率與信任，才是代幣化能否落地的關鍵。此外，各國法規對資產分類、贖回權及破產保護的解釋不一，這種「法律碎片化」進一步增加了制度整合的成本與監管風險。隨著多鏈並存，跨鏈互操作性亦成為未來發展關鍵，進一步凸顯制度協調之必要性。

總結而言，本次講座不僅呈現資產代幣化趨勢，亦揭示其對金融體系與法律制度之深層挑戰。值得注意的是，本場活動亦為FINTEC系列講座之首場，象徵該中心正式建立跨領域學術及實務對話平台。未來，FINTEC將持續推動相關講座與研究活動，深化對數位資產、金融監理及科技治理等議題之探討，並致力於促進法學理論與金融實務之交互對話。在金融科技持續演進之趨勢下，如何在創新促進與風險控管之間取得制度性平衡，將成為法學研究與政策設計之關鍵課題。